如何在P2P热潮中取得规模扩张和资金安全的平衡？
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导读：P2P行业的倒闭与投资潮，将加快整个行业的分化、洗牌与成型。当下如何在规模扩张与资金安全间取得平衡，考验着所有P2P的淘金者。
经历了如火如荼的发展后，如今的P2P行业，已站在风口浪尖上。
这是一个无准入门槛、无监管、无行业规范和自律的行业。一年来，各种P2P平台的倒闭、跑路、非法集资事件不绝于耳。但另一厢，大量资本仍在抢滩这个方兴未艾的领域，无论是VC、PE还是产业资本，纷纷摩拳擦掌，试图掘金P2P业。
“由于风险管理没有解决收益的当时性和风险的滞后性，未来肯定还会有一批平台倒闭。”一位业内人士向记者表示，“但资本的不断介入，说明P2P的发展是大势所趋。”
毫无疑问，P2P行业的倒闭潮与投资潮，将加快整个行业的分化、洗牌与成型。而当下的“群雄乱战”中，如何找到适合自己的模式与定位，在规模扩张与资金安全间取得平衡，考验着所有P2P的淘金者。
征信难题
“在中国做P2P和在欧美不一样，我们做的不只是P2P这一件事，还包括之前的征信、评级、找资产，再到P2P平台的搭建，几件事全合在一起。”网信金融CEO盛佳称，由于各个环节都要亲力亲为，不少P2P公司的人员规模很大。
而在这些环节中，最核心的障碍就在于征信系统的不健全。在由上海新金融研究院主办的2014上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会上，中国投资有限责任公司副总经理谢平说，征信系统的不发达，直接制约了目前P2P网贷的信用评估、贷款定价和风险管理，“很多东西没有免费开放，也查询不到。”因此，许多P2P平台不得不开展线下的尽职调查。征信成本高企，从而推高了贷款利率。
以点融网为例，其平台上需要融资的个人占到一半以上，剩下的是小微企业。刚上线时，点融网对借款用户的审批率只有20%左右，该数字甚至一度低到14%。经过小心翼翼的尝试，公司计划将审批率慢慢提升到30%。
假使一家小微企业需要申请贷款，点融网会实地考察其每天的经营流程，查看老板个人的资信，“比如看他有没有经常拖欠信用卡、拖欠网贷等等。”通过这些数据，公司试图对企业的风险进行考评。
通常情况下，点融网会根据企业或个人的收入水平、资产情况、借款用途、借款期限、借款金额等，在一个综合的打分体系内进行打分。资质较好的小微企业，年贷款利率大约在14%-15%，资质差一些的，年贷款利率接近17%-18%。对于个人，点融网给出的年贷款利率一般接近或超过20%、
“任何一个人群或行业，一旦发生坏账的临界风险，我下个月就可以提高这个行业的利率，甚至我可以按周来提高某个行业的利率。”点融网CEO郭宇航称。这样一来，高利率扣除坏账率及平台的合理利润，依然能剩下可观的回报分配给投资人。据悉，公司每周都会对过去一周、一个月内发生的新增逾期和坏账进行全面回顾，找出问题的原因后，在新的利率定价中予以体现。
另一家P2P公司拍拍贷，则会根据用户提交的资料及其在网络上的行为记录，将客户分为几个细分群体，并为其制定相应的贷款利率。拍拍贷CEO张俊称，公司除了了解借款申请人的年龄、性别、婚姻状况、收入、负债等基本情况外，还会在新浪微博、Qzone等社交网络上观察借款人的留言，同时分析其在拍拍贷网站的浏览行为。这样一来，针对单个申请人，拍拍贷最多可以收集到400个左右的特征信息。在此基础上，用户的情况被代入相应的贷款模型，从而计算出他的信用等级。
即便如此，点融网和拍拍贷依然无法避免平台上的违约和逾期。一些借款人会在经历催收之后将贷款归还，还有一些则涉嫌故意骗贷。点融网甚至发现，有些小微企业能按时还银行的贷款，却不还点融网上的贷款。
“应该说，征信体系与风险模型的不完善，使我们无法完全杜绝这类违约现象。”拍拍贷CEO张俊告诉记者，“国内有很多领域是数据孤岛，比如婚姻、房产状况等，这为P2P征信带来了很大不便。此外，贷款模型对于风险的反应是滞后的，这种滞后性同样会导致风险的增加。”
