从三季末开始，银行理财产品收益率便持续上升。银率网统计，全国商业银行上周共发行非结构型人民币理财产品594款，平均预期收益率达5.37%，超过6月末银行间市场资金面最紧张时期的5.28%。
“相对于银行近百万亿元的资产，余额宝一千多亿的规模微不足道，但年末资金面紧张，影响仍不可小觑。”上述基金公司资深研究员认为，银行资金成本走高，进而刺激贷款利率上升。
对于这一说法，上述北方一家股份行人士认为，近年来，银行存款出现理财化和投资渠道多元化的趋势，余额宝虽对银行存款起到了分流作用，但起主要作用的仍然是理财产品，而这本身就是银行主动推动，因此余额宝类产品分流的存款非常有限。
规模扩张将遇天花板
随着规模的不断增长，关于余额宝增长将会遇到规模瓶颈的声音也越来越多。今年7月，海通证券就认为，余额宝的潜在空间在2000亿~3000亿元，推出初期会迅猛增长，但在千亿级别后将面临瓶颈。
“是利率市场化改变了银行，而不是马云改变了银行，我们对余额宝的出现并不意外，只是这个步伐来得有点快。但银行是长跑选手，余额宝是短跑选手，短期内抢占大量市场份额是必然的。”上述股份制银行人士认为，余额宝虽然增长很快，但其本身亦有一定局限，增长必将出现瓶颈。
该人士称，这一判断基于四方面的理由：第一，余额宝定位是面向惯于使用支付宝的客户，未来客户会出现饱和，且电商不止其一家，会分流客户；第二，支付宝自身没有结算功能，所有结算都要通过银行进行；第三，与余额宝相比，如果未来允许自定存款利率，银行理财产品马上可变为储蓄存款；第四，当余额宝严重威胁到银行和其他互联网金融企业时，这些对手一定会采取措施反制。
“产品和服务的背后，实际上是对客户的争夺，银行在这方面仍有优势，只要紧紧攥住客户，银行还是大象，但余额宝会在多大规模上碰到天花板，现在还不好断言。”他说，当瓶颈出现时，不排除其会通过成立民营银行或与银行合作的方式，打通“天花板”，实现继续增长。
而上述基金公司资深研究员亦认为，余额宝的客户群虽然比较广泛，但拥有的资金并不多，遇到瓶颈难以避免，但不排除一些不使用支付宝，但看中其收益的群体加入，因此未来余额宝的规模将会进一步增加，但这也是一个漫长的过程。
